预警机制

中国出口信用保险---出口风险预警信息(二)-中国出口信用保险
当前位置:首页 > 预警机制 > 行业预警
中国出口信用保险---出口风险预警信息(二)
* 来源: * 作者: admin * 发表时间: 2012-02-28 12:46:46 * 浏览: 55
出口风险预警信息
144期(总第 414期)
中国出口信用保险公司                    20091130
迪拜倒债危机冲击全球投资信心
    2009 年 11 月 25 日,迪拜财政部要求债权人在 2010 年
5 月前冻结房地产开发商纳西尔(Nakheel)公司及其母公司
迪拜世界的债务,以便对迪拜世界进行债务重组。这一要求
表明迪拜世界将在未来 6 个月内暂停偿付到期债务。
纳西尔公司是负责开发超大型人工岛度假胜地“棕榈
岛”的企业,本应于 12月 14日前向阿拉伯的投资者偿还 35
亿美元的债务。母公司迪拜世界是迪拜政府的主权投资公司
和迪拜最大的国有企业,资产分布于全球约 100个城市,涉
及领域包括港口运营管理、地产项目开发、酒店旅游、私募
股权投资以及零售等各行各业。截至目前,迪拜世界的负债
高达 590 亿美元,占迪拜债务总额的 74%。
    由于市场将迪拜世界丧失履约能力视为迪拜政府偿付
能力变化的风向标,迪拜由此陷入倒债危机,投资者信心急
剧下跌。国际主要评级机构标准普尔和穆迪投资者服务公司
相继大幅下调了众多迪拜政府相关机构和国有企业的债务
评级。伦敦金融市场上,体现迪拜债权违约风险的信用违约
  互换(CDS)利率出现暴涨,上升 90个基点至 530点。目前,
迪拜政府信用风险水平已经升至全球第五,超过了冰岛和拉
脱维亚。
由于迪拜政府信用风险陡增,全球金融市场出现明显震
荡,资金撤出高风险资产市场的意愿强烈。全球新兴市场股
指普遍大幅下挫,欧洲部分主要股指跌至 2009 年 5 月以来
的新低。金融股抛盘汹涌,德意志银行、德国商业银行、巴
克莱银行、汇丰银行、莱斯银行集团、苏格兰皇家银行和渣
打银行股票均出现较大跌幅。外汇市场上,南非、土耳其、
匈牙利以及拉美部分国家的货币遭到抛售。同时,资金纷纷
转向被视为避险工具的美元、黄金等资产。
    11 月 28 日,阿布扎比对外声明打算“有选择地”援助
陷入债务危机的迪拜,阿联酋中央银行则表示将密切关注迪
拜债务危机,确保不对国家经济造成负面后果。而此前,阿
布扎比已通过阿联酋中央银行和两家私有银行向迪拜提供
了 150亿美元的资金支持。阿布扎比的援助性措施在一定程
度上缓解了市场上的恐慌情绪。
    从目前情况来看,迪拜世界只是要求重新谈判债务安
排,而非彻底倒债。从既往经验来看,拥有大量油气资源和
外汇收入的阿布扎比应该会一如既往为迪拜提供财力支持。
短期内,迪拜发生大范围实质性债务违约的可能性并不大。
不过,迪拜此举却严重打击了金融危机之后全球尚未恢复的
投资信心,也改变了投资者对于普遍拥有丰富油气资源和强
大政治控制力的中东国家和地区的风险认知。更为重要的
是,迪拜政府在危机中对国内关键行业一直秉持坚定支持的
态度,此次却一反常态提出了迪拜世界债务重组延迟偿债的
要求,充分暴露出政府救助导致财政难以为继的隐患,由此
加剧了市场对于主权风险水平恶化的疑虑和担心。